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304不锈钢管市场处于相对真空期.
发表时间:2020-03-28     阅读次数:     字体:【

304不锈钢管现货市场大部分经销商选择在家办公,9号以后陆续上班。一是全国大部分地区工地受疫情影响延后,二是运输基本处于停滞状态,部分港口一度出现封港的现象,主客观因素暂不支持全面开工。不锈钢焊管现货价格随期货走低,总体与期货相比,存在较大的价差,节后期现基差进一步加大。节后首日开盘,国内资本市场全线尽墨,A股市场重挫200余点;期货市场亦遭重创,铁矿石更是显示一字板,跌幅高达8%左右。与此同时,不锈钢焊管避险情绪继续释放,多头大幅减仓,空头势力大增,资金流失明显(证临会决定,自今晚起暂停期货夜盘,具体恢复时间另行通知)。

笔者认为,凡事都有两面性,突发因素扰动,会改变不锈钢市场运行的步调,趋势性的变化不会特别大。反而会进一步刺激国内逆周期调节的力度,后期要重点关注这方面,一是基建项目有可能集中上马,一是货币政策包括降准、降息和MLF操作会提前或加码,再有就是国家相关行业税率的倾斜会出现,会对冲掉一部分影响,甚至会起到超预期的效果。

再有就是重点关注疫情的进展,根据病毒流行前高后低的规律,在大爆发过后,会逐步降低,被抑制的需求会集中释放,因此顺势很重要,不要想着去与304不锈钢管市场对抗,而是要考虑在这种情况下如何去布局市场,此时是一个低点布局的最好时机。不论十几前年的金融危机过后不锈钢市场的拔高还是近期七十周年被抑制的需求,过后都出现了集中的释放和回暖,因此需求只会错后,且从节后库存来看,虽然出现暴增,但按农历来算,以建材为例,春节后第一周的库存与去年同期相比仅高10%左右。一旦利空集中释放过后,政策契机的出现会使错后的需求加速变现。http://sz-400.com/

另外,工地延期开工,需求同步错后,不锈钢焊管市场处于相对的真空期,但节假期日期间除部分钢厂有检修减产,大部分钢厂仍处于正常生产或满产的状态,导致节后不论钢厂库存还是社会库存出现暴增,若疫情继续,不锈钢焊管市场去库压力面临较大的压力.那么在这种突发因素扰动并持续发酵的情况下,我们如何去面对?疫情对于304不锈钢管行业需求侧的影响大于供给侧,建筑工地延期复工,建筑钢材需求启动推迟,库存急剧上升,后期,机械、汽车及家电等行业需求下降的影响也会在不锈钢社会库存变化中逐步显现。不锈钢企业库存暂时不高,个别企业库存高于去年同期。但下游企业延迟开工,物流运输不畅,需求的收缩开始传导至钢厂,库存将向钢厂累积,部分钢厂已发布减产计划。

若疫 情能够得到有效控制,疫 情对304不锈钢管下游行业的影响主要在短期,且12月份为施工及主要产品销售的淡季,边际影响较小,疫 情会使需求延期,但不会令需求消失,对全年影响不会太大。目前疫 情仍在持续中,改善时间尚无法预计,如果延续时间较长,处于弱势企稳或回暖中的下游行业将受到较大冲击,进而更大程度影响不锈钢需求

疫情对下游需求的影响为短期的阶段性抑制,不改长期需求趋势。在供给端,发改委、工信部1月份已发出通知,要求各地不得再公示、公告新的不锈钢产能置换方案,不得再备案新的钢铁项目,行业供需基本面有好转预期。同时,随着兼并重组以及产能置换的推进,行业集中度进一步提升,也将有利提高行业对下游用户的定价能力和行业自身的限产保价能力,有利于企业业绩的改善。

情对于不锈钢企业的影响,首先通过销量和价格变化影响销售收入,进而影响利润及净现金流入。短期内量缩价跌将使企业收入下滑,原料价格虽然也有所下降,但由 于固定成本刚性,企业盈利预计偏弱。同时不锈钢企业净现金流入也将受到影响,如果疫 情持续时间较久,下游需求受限时间较长,企业库存大幅增加占用更多营运资金,将加大304不锈钢管企业的资金压力根据近期上市钢企业绩预告,2019年钢企业绩普遍下滑,个别企业利润下滑幅度达80%,受疫 情影响,预计今年一季度钢企盈利仍难有改善。


 
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